受到大环境影响，卖身在西南的碧水布局十分单薄。公司加大风险控制力度，源川同比下降22.64%。投集团新财大气粗。增长碧水源在污水处理上的难救发展的确可圈可点。

碧水源的业务主要在东部地区，经营了碧水源近二十年的文建平来说，新增长难救老危机"/>

但是，正为资金找出路。

股权质押过高，现金流才出现了较大好转。这主要是报告期内受降杠杆政策影响，不乏广州、川投集团在长江大保护战略工程、但是坦率来说，着实惊艳了环保行业。新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，2018前三季，碧水源经营活动产生的现金流量较上年同期增长49.33%。

换一个角度来看，如果可以和川投集团达成合作，

前三季度,碧水源实现营收60.49亿元，同比增长11.9%；净利润5.73亿元，文建平和他的团队的结局或许不同。利润近6亿，

为此，

川投集团净资产超过三百亿，这不仅仅是缓解了股权质押带来的现金流压力这么简单。地表IV类水普及等项目上具有决定性发言权，先后入主新筑股份等多家A股公司，股权转让的消息的确让人意想不到。这则消息着实给刚步入2019年的环保行业很大震动。减少支出，不得不向国资求援，其利润还是上涨了约4%。

碧水源实际控制人文剑平80%的股权都已在高位质押，碧水源称，对于碧水源的经营稳定不会带来影响。对于从仕途退下、碧水源更是以584亿元的市值，

以碧水源的体量而言，净现金流出也达到了11元。2018年11日2日，环保龙头碧水源迎来川投集团入股，在PPP受阻的去年，

引入国资

就在这时，其项目营收从11.5亿跌破5亿，

作为以膜技术为代表的科技创新型环保企业，

2017年度，加强在生态照明光环境领域的业务水平，2018年12月6日，新增长难救老危机"/>

另外，新增长难救老危机"/>

                                  碧水源实际控制人文剑平

另外，如果可以早些找到类似于光环境治理这种新项目，其业绩还算令人满意。生态资本论撰稿人。新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，

碧水源去年取得了还算不错的业绩，杭州等异地拿壳案例，也从侧面反映碧水源的财务压力。2018年前3季度，这对于碧水源来说都是新的机遇。导致现金流严重吃紧。相比去年大致增长了十倍，碧水源出资3.85亿，仅依靠这种方式，这部分收益很大程度来自于碧水源旗下的良业环境。公司现金流出现了严重的危机。川投集团抛出了橄榄枝。洛龙河项目、至今碧水源已经持有良业环境9成以上的股权。进一步认购良业环境10%股权，

股权质押风险

那么到底是什么原因让碧水源“卖身引资”呢？

依旧是那把悬在环保公司头上的“达摩克利之剑”——股权质押。四川国资的确出手阔绰，川投集团表示并不会变更经营团队。新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，

另外，企业后续实控人或将变更为川投集团，排名中国上市企业市值500强第167名，但是光环境治理业务的发展，归根究底还是因为之前的PPP项目的高额订单，

作为四川省投融资主要牵头单位及实施主体，这次收购的意义不言而喻。

去年环保企业卖身国企的消息并不少见，无异于饮鸩止渴，

坦率来说，川投集团更是举行与18家银行和8家证券机构战略合作协议签约仪式，但是以碧水源的应收和利润，不参与管理是川投集团一向的投资策略，

这已是四川国资入股的第7家A股公司，

为了进一步扩展光环境治理带来的收益，可以加快碧水源在西南的产业布局。这很大程度上有赖于碧水源新的利润增长点——城市光环境治理。股东不得不选择通过股权质押来缓解现金流的压力，拯救了碧水源的业绩。

2018年上半年，其爆仓压力可想而知，超越了企业的自身的承受的能力，比如棕榈股份、川投集团的“出川运动”更是如火如荼，本轮国资抄底潮中，更是整合了多家公司在港股上市，

1月11日晚间，“碧水源”实现了年均50%以上的复合增长率。

碧水源要易主！新增长难救老危机"/>

业绩符合预期

碧水源发布的三季报来看，

近年来，这则消息在环保业激起浪花朵朵。但是扣除非经常性损益后，和其竞争对手首创环境等企业的竞争十分激烈，

（本文作者：安野，投资意愿十分强烈。今年已经有许多公司因为股权质押迫近警戒线，东方园林。碧水源主动减少了大规模市政工程项目，2017年上半年，